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怎样抓住股票的合适买入点

2020-06-09 21:58     来源: 出师表股票学习网  阅读: 次  

  怎样抓住股票的合适买入点

  出师表股票讯,巴菲特说价值投资的要点是以低估的价格买入优质公司的股票。

  在“低估的价格”和“优质公司”这2点上,前者更重要。

  假设有1家优质公司,现在每股收益为1元,每股现金分红0.4元。

  假设公司业绩在未来10年里每年增长20%,每股收益和每股现金分红都以相同的速度增长。

  10年后,每股收益将为6.2元。

  那时,公司的股价得到1个合理的估值:

  20倍的市盈率,股价为124元。

  就是这样1家优质公司,我们看看在买入价格不同的情况下收益率的差别。

  第1种假设是以低估的10倍的市盈率买入,也就是买入价格为10元,这样每股现金分红0.4元对应的股息率为4%。

  股价上涨至124元,折合年收益率为29%,加上4%的股息率,年复合收益率为33%,总收益率高达1632%。

  假如初始以1万元投资,将增值为17.32万元。

  第2种假设是以高估的40倍的市盈率买入,也就是买入价格为40元,这样每股现金分红0.4元对应的股息率只有1%。

  股价上涨至124元,折合年收益率为12%,加上1%的股息率,年复合收益率13%,总收益率239%。

  初始的1万元投资仅仅增值为3.39万元。

  17.32/3.39=5.11。

  5.11倍的结果差异是巨大的。

  差异来自2方面:

  1方面来自股价估值,10倍市盈率到20倍市盈率与40倍市盈率到20倍市盈率差别自然很大。

  这方面带来的差异是4倍。

  另外1个不引人注目的差别是股息率的差别。

  1家公司1样分红,股价低自然股息率高,股价高自然股息率低。

  这方面也有1.1倍的差异。

  但是以低估的价格买入股票的重要性不仅仅在于未来收益的大小,更在于本金的安全,这就是巴菲特所说的“安全边际”。

  因为即使我们认为买入的是1家优质公司,但是世事难料,未来公司的业绩可能达不到20%的增长率,以40倍的市盈率买入结果就会盈利很少,甚至亏损。

  如果公司的业绩不仅没有如预期那样增长,反而恶化,那么40倍市盈率的股票跌起来可就1点也不含糊,股价“腰斩”是很正常而且是很快会发生的事。

  上述道理非常浅显,但是知易行难。

  1般只有在市场极度低迷的时候,优质公司的股票才会出现10倍的市盈率,而这时候,散户都极度悲观,买入股票需要极大的勇气。

  相反,在40倍市盈率买入股票则是很常见的事,因为那时可能人人都看好后市,根本没有人会相信市场还会有给优质公司以10倍市盈率买入的机会。

  广大股民都会认为如果不以40倍市盈率买入的话,自己将会永远错失赚钱的机会。

  所以,我们要常常想想巴菲特说的“在别人恐惧的时候婪,在别人婪的时候恐惧”。

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(责任编辑:诸葛亮)
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